FACTORS OF INFLUENCE ON THE FUNCTIONING OF THE STOCK MARKET OF UKRAINE
Abstract
Modern challenges facing the economy and financial system of Ukraine necessitated the determination of factors affecting the functioning of the national stock market. On the basis of theoretical and empirical research of scientists, as well as own research, actual economic factors influencing the domestic stock market were determined. They are structured according to the criteria of occurrence: factors of the real sector of the economy and the financial sector of the economy; factors internal and external to the country. Internal determinants of the real sector of the economy – GDP, volume of sales, balance of payments, inflation rate. GDP volumes allow to determine the growth or decline of the national economy, to compare the growth of the national economy with the economic growth of other countries. During 2016–2021, the real GDP of Ukraine had a slow annual growth trend. After February 24, 2022, the economy of Ukraine continued to plunge into recession, the GDP of Ukraine is forecast to decrease by 30% in 2022. It was found that the dynamics of the balance of payments balance of Ukraine shows a tendency to increase in 2016-2019, however, starting from 2020, it decreases rapidly, and in 2022 it has a negative value as a result of unfavorable realities. Inflation rates and the real exchange rate have a direct impact on the functioning of the stock market. In 2022, there was a significant acceleration of inflation in Ukraine mainly as a result of non-monetary factors, namely the import of inflation from other countries, military events, and an increase in energy prices. The peculiarity of inflation in 2022 is a significant acceleration of inflation in Ukraine as a result of the action of non-monetary factors of compensation for the losses of economic entities. It has been proven that the internal determinants of the financial sector are the NBU discount rate, interest rates on loans and deposits, and the PTFS Index. Global economic prospects affect the functioning of the stock market of Ukraine. External factors of the real sector of the economy – GDP inflation rates of the EU and the USA. External determinants of the financial sector refinancing rate of the ECB and the US Fed, Dow Jones Index. Considerable attention is paid to the mechanism of influence of the NBU discount rate, refinancing rates of the US Federal Reserve and the European Central Bank on the stock market situation.
References
Дергачова В. Ринок цінних паперів: роль у забезпеченні конкурентоспроможності національної економіки в умовах світової кризи. Світ фінансів. 2009. Вип. 3. С. 144–150.
Третякова О. В., Харабара В. М., Грешко Р. І. Фондовий ринок України: особливості функціонування в сучасних умовах. Економіка та держава. 2020. № 5. С. 103–107. URL: http://www.economy.in.ua/pdf/5_2020/20.pdf
Шевченко А. А., Петренко О. П., Кравченко Ю. І. Сучасний стан функціонування фондових бірж в Україні. Modern Economics. 2021. № 27. С. 228–234. DOI: https://doi.org/10.31521/modecon.V27(2021)-32
Мацелюх Н. П. Фактори ціноутворення на ринку цінних паперів в Україні. Глобальні та національні проблеми економіки. 2016. Вип. 9. С. 659–664.
Танклевська Н. С., Ярмоленко В. В. Сучасний стан та проблеми функціонування фондового ринку в Україні. Ефективна економіка. 2021. № 7. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=9040
Шудрук Т. М., Ілюшик Ю. С. Розвиток фондового ринку України. Економічний аналіз. 2015. Т. 20. С. 226–231.
Капелюшна Т. В. Аналіз та тенденції розвитку фондового ринку в Європейському регіоні та Україні. Бізнесінформ. 2019. № 12. С. 290–296.
Прімєрова О. К. Особливості розвитку фондового ринку України. Ефективна економіка. 2016. № 5. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=4948
Revia A. (2014). Business Environment and Stock Market Development: An Empirical Analysis. Doing Business research conference – Washington DC, USA 2014 – p. 53.
Шкодіна І. В. Динаміка світового фондового ринку в умовах глобальної невизначеності. Соціально-економічні проблеми сучасного періоду України. 2015. Вип. 2. С. 54–57.
Офіційний сайт Державної служби статистики України. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/
Офіційний сайт Міністерства економіки України. URL: https://www.me.gov.ua/
Офіційний сайт Національного банку України. URL: https://bank.gov.ua/
Макроекономічне дослідження Україна 2022/2024. Capital Times. URL: https://www.capital-times.com/wp-content/uploads/2022/12/CT_Ukraine-Macro.pdf
Офіційний сайт Міжнародного валютного фонду. URL: https://www.imf.org/external/datamapper/datasets
Данилюк Є. Вплив американського фондового ринку на коливання індексів української фондової біржі. Ринок цінних паперів України. 2016. № 7–8. URL: http://securities.usmdi.org/?p=22&n=97&s=990
Derhachova V. (2009) Rynok tsinnykh paperiv: rol u zabezpechenni konkurentospromozhnosti natsionalnoi ekonomiky v umovakh svitovoi kryzy [The securities market: role in ensuring the competitiveness of the national economy in the conditions of the global crisis]. Svit finansiv. №.3, рр. 144–150. [in Ukrainian]
Tretiakova O. V., Kharabara V. M., Hreshko R. I. (2020) Fondovyi rynok Ukrainy: osoblyvosti funktsionuvannia v suchasnykh umovakh [Fundamental market of Ukraine: features of functioning in modern conditions]. Ekonomika ta derzhava. № 5, рр. 103–107. Available at: http://www.economy.in.ua/pdf/5_2020/20.pdf [in Ukrainian]
Shevchenko A. A., Petrenko O. P., Kravchenko Yu. I. (2021) Suchasnyi stan funktsionuvannia fondovykh birzh v Ukraini [The current state of functioning of stock exchanges in Ukraine]. Modern Economics. № 27, рр. 228–234. DOI: https://doi.org/10.31521/modecon.V27(2021)-32 [in Ukrainian]
Matseliukh N. P. (2016) Faktory tsinoutvorennia na rynku tsinnykh paperiv v Ukraini [Factors pricing of the securities market in Ukraine]. Hlobalni ta natsionalni problemy ekonomiky. № 9, рр. 659–664. [in Ukrainian]
Tanklevska N. S., Yarmolenko V. V. (2021). Suchasnyi stan ta problemy funktsionuvannia fondovoho rynku v Ukraini [Current situation and problems of stock market functioning in Ukraine]. Efektyvna ekonomika. № 7. Available at: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=9040 [in Ukrainian]
Shudruk T. M., Iliushyk Yu. S. (2015) Rozvytok fondovoho rynku Ukrainy [Development of the stock market of Ukraine]. Economic analysis. № 20, рр. 226–231. [in Ukrainian]
Kapeliushna T. V. (2019) Analiz ta tendentsii rozvytku fondovoho rynku v Yevropeiskomu rehioni ta Ukraini [Analysis and Development Tendencies of the Stock Marketin the European Region and Ukraine]. Businessinform. № 12, рр. 290–296. [in Ukrainian]
Primierova O. K. (2016). Osoblyvosti rozvytku fondovoho rynku Ukrainy [Characteristics of Ukrainian stock market development]. Efektyvna ekonomika. № 5. Available at: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=4948 [in Ukrainian]
Revia A. (2014). Business Environment and Stock Market Development: An Empirical Analysis. Doing Business research conference – Washington DC, USA 2014 – p. 53.
Shkodina I. V. (2015) Dynamika svitovoho fondovoho rynku v umovakh hlobalnoi nevyznachenosti. [Dynamics of world stock market in the period of global uncertainty]. Socio-economic problems of the modern period of Ukraine. № 2, рр. 54–57. [in Ukrainian]
The official web site of the State Statistics Service of Ukraine. Available at: http://www.ukrstat.gov.ua/
The official web site of the Ministry of Economy of Ukraine. Available at: https://www.me.gov.ua/
The official web site of the National Bank of Ukraine. Available at: https://bank.gov.ua
Macroeconomic study of Ukraine 2022/2024. Capital Times. Available at: https://www.capital-times.com/wp-content/uploads/2022/12/CT_Ukraine-Macro.pdf
The official web site of the International Monetary Fund. Available at: https://www.imf.org/external/datamapper/datasets
Danyliuk Ye. (2016) Vplyv amerykanskoho fondovoho rynku na kolyvannia indeksiv ukrainskoi fondovoi birzhi.[ The influence of the American stock market on the fluctuations of the indexes of the Ukrainian stock exchange]. Rynok tsinnykh paperiv Ukrainy. № 7–8. Available at: http://securities.usmdi.org/?p=22&n=97&s=990 [in Ukrainian]
